COVID-19-krash — defensiv strategi med J&J og Procter & Gamble
Q1 2020 · Kriserapport
Nie in der Geschichte von PeLu Invest haben wir einen Bericht in einem solchen Umfeld geschrieben. Die COVID-19-Pandemie hat die Weltwirtschaft lahmgelegt, die Aktienmärkte im März um über 34 % einbrechen lassen, und Milliarden Menschen befinden sich im Lockdown.
Rückblick: Empfehlungen vom 18.12.2019
| Wert | Einstiegskurs | Kurs heute (18.04.) | Performance | Status |
|---|---|---|---|---|
| Disney (DIS) | 147,80 USD | 100,40 USD | -32,1 % | Halten — langfristig |
| LVMH (MC.PA) | 368 EUR | 310 EUR | -15,8 % | Halten |
| Shopify (SHOP) | 451,20 USD | 583,50 USD | +29,3 % | Halten — Gewinner |
| Peloton (PTON) | 30,50 USD | 33,80 USD | +10,8 % | Halten |
Shopify und Peloton profitieren vom Home-Office- und Home-Fitness-Trend. Disney leidet unter geschlossenen Parks und leeren Kinos.
Gesamtportfolio Q1 2020: -7,0 % — deutlich besser als der S&P 500 (-20 % im Q1).
Kumulierte Performance seit Gründung (28 Monate)
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| PeLu-Portfolio gesamt | +20,1 % |
| S&P 500 gesamt | +8,2 % |
| Outperformance | +11,9 Prozentpunkte |
Marktlage April 2020
- S&P 500: ~2.870 Punkte (Erholung von Tief bei 2.237 am 23. März)
- Fed: Nullzinspolitik, unbegrenztes QE
- Arbeitslosenquote USA: 14,7 % (höchster Stand seit der Großen Depression)
- Ölpreis: negativ am 20. April (WTI bei -37 USD)
Die Märkte erholen sich paradoxerweise, während die Realwirtschaft einbricht — getrieben durch massive Staats- und Zentralbankintervention.
Neue Empfehlungen (April – August 2020) — Defensiv
| Wert | Kurs (18.04.) | Einstiegsbereich | Kursziel | Begründung |
|---|---|---|---|---|
| Johnson & Johnson (JNJ) | 132,50 USD | 128–138 USD | 155 USD | Dividendenaristokrat, Impfstoff-Forschung |
| Procter & Gamble (PG) | 116,80 USD | 112–120 USD | 135 USD | Konsumgüter, defensive Cashflows |
| Shopify (SHOP) | 583,50 USD | Halten | 700 USD | E-Commerce-Boom hält an |
Rechenbeispiel: Defensive Umschichtung
Kunde mit 25.000 EUR Portfolio schichtet 40 % um:
| Aktion | Betrag | Begründung |
|---|---|---|
| Verkauf Beyond Meat (Rest) | +1.200 EUR | Bereits verkauft |
| Kauf J&J | 5.000 EUR | Defensive Qualität |
| Kauf P&G | 5.000 EUR | Stabile Dividende (2,5 %) |
Erwartung: In einer Rezession outperformen defensive Titel den Markt um 10–15 Prozentpunkte.
IPO im Blick: Snowflake (2020)
Snowflake plant ein IPO für September 2020 — ein Cloud-Data-Warehouse-Unternehmen mit 100 %+ Umsatzwachstum. Wir bereiten die Analyse vor.
Ausblick
Wir erwarten eine V-förmige Erholung an den Märkten, aber eine U-förmige Erholung in der Realwirtschaft. Die Diskrepanz birgt Risiken. Defensive Qualität und selektive Tech-Exposure (Shopify) sind unser Rezept.
In Krisenzeiten gilt: Kapitalerhalt vor Renditejagd. Wer überlebt, profitiert von der Erholung.
Nächster Bericht: 18. August 2020.