Q4-markedskrash — Apple som mulighed, JPMorgan defensivt
Q4 2018 · Gennemgang & nye anbefalinger
Was wir im August befürchtet haben, ist eingetreten: Der vierte Quartal 2018 war das schlechteste für US-Aktien seit der Finanzkrise. Der S&P 500 verlor seit Oktober über 14 %. Anleger sind nervös, die Fed hat trotz Marktturbulenzen die Zinsen erhöht, und der Handelskrieg mit China bleibt ungelöst.
Rückblick: Empfehlungen vom 18.08.2018
| Wert | Einstiegskurs | Kurs heute (18.12.) | Performance | Status |
|---|---|---|---|---|
| Berkshire (BRK.B) | 207,80 USD | 195,40 USD | -6,0 % | Halten |
| Adobe (ADBE) | 258,40 USD | 230,00 USD | -11,0 % | Halten |
| Apple (AAPL) | 207,99 USD | 166,23 USD | -20,0 % | Nachkauf empfohlen |
| Amazon (AMZN) | 1.909 USD | 1.337 USD | -30,0 % | Halten — langfristig |
Gesamtportfolio Q3/Q4 2018: -16,8 % — unsere ehrlichste Bilanz bisher. Auch erfahrene Berater können Korrekturphasen nicht immer vermeiden. Entscheidend ist, wie man reagiert.
Kumulierte Performance seit Gründung (12 Monate)
| Position | Status | Gesamtperformance |
|---|---|---|
| Amazon | Halten | +14,3 % |
| Apple | Halten + Nachkauf | -2,1 % (nach Nachkauf) |
| NVIDIA | Verkauft (Aug.) | +25,0 % (realisiert) |
| Berkshire | Halten | -6,0 % |
| Adobe | Halten | -11,0 % |
Durchschnittliches Kundenportfolio seit Gründung: ca. +4,0 % — deutlich unter unseren Erwartungen, aber immer noch positiv in einem Jahr mit starkem Q4-Einbruch.
Marktlage Dezember 2018
- S&P 500: ~2.540 Punkte (–6 % YTD)
- VIX: ~25 (deutlich erhöht)
- Apple: Warnung vor schwächeren iPhone-Verkäufen
- Ölpreis: unter 50 USD/Fass gefallen
Die Stimmung ist pessimistisch — historisch oft ein Kontraindikator.
Neue Empfehlungen (Dezember 2018 – April 2019)
| Wert | Kurs (18.12.) | Einstiegsbereich | Kursziel | Begründung |
|---|---|---|---|---|
| Apple (AAPL) | 166,23 USD | 160–170 USD | 200 USD | Bewertung attraktiv (P/E ~13), Services wachsen |
| JPMorgan (JPM) | 98,50 USD | 95–102 USD | 115 USD | Stärkste US-Bank, Zinsanhebungen profitabel |
| Berkshire (BRK.B) | 195,40 USD | Halten | 220 USD | Buffett kauft selbst zurück |
Rechenbeispiel: Nachkauf Apple
Kunde investiert 5.000 EUR zusätzlich in Apple:
- Kurs: 166,23 USD → ca. 30 Aktien
- Bei Kursziel 200 USD: Gewinn = +20,3 % = 1.015 EUR
- Break-even des Gesamtportfolios bei Apple-Rally auf 195+ USD
IPO im Blick: Uber & Lyft (2019)
Uber und Lyft planen IPOs für 2019. Wir analysieren die Bewertungen (Uber ~90 Mrd. USD erwartet) und werden bei fairen Konditionen eine Empfehlung aussprechen.
Ausblick
Wir erwarten eine Erholung in H1 2019, sobald die Fed-Politik signalisiert, auf Daten zu reagieren. Korrekturen an Qualitätswerten wie Apple sind laut unserer Erfahrung die besten Einstiegschancen.
„Der beste Zeitpunkt zum Kaufen ist, wenn die Straßen blutig sind." — Wir teilen diese Einschätzung, bleiben aber diszipliniert.
Nächster Bericht: 18. April 2019.